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美元跌势惨不忍睹,英镑难现突破

五月 4th, 2019  |  财经

摘要:本周外汇市场仍在进行方向性的选择和试探,欧元似乎难以攻破,而澳元也有所遇阻,美元的相对强势将维持一段时间,市场仍在等待美元多头更大规模释放。
美元走强或导致热钱回流
本周公布的重要消息之一是美联储4月会议纪要。纪要显示,当6月第二次量化宽松政策到期…

FX168财经报社(香港)讯 美元在进入2018年以来的“厄运”仍然没有结束。美元指数已经连续第四周下滑,美元兑英镑跌至2016年6月以来最低,兑欧元则触及三年新低。本周经济数据面较为清淡,来自央行的消息可能成为驱动市场走势的关键因素,包括多位欧洲央行高官讲话、日本央行债券购买、美联储褐皮书,但最受关注的还是加拿大央行货币政策决议,其可能祭出加息举措。

  本周外汇市场仍在进行方向性的选择和试探,欧元似乎难以攻破,而澳元也有所遇阻,美元的相对强势将维持一段时间,市场仍在等待美元多头更大规模释放。

BK Asset Management外汇策略董事总经理Kathy
Lien撰文称,受欧洲央行、日本央行以及中国方面的消息影响,美元在过去一周急剧下滑。

  美元走强或导致热钱回流

欧洲央行在最新的会议纪要中释放了鹰派的信号。欧洲央行上周四公布的12月份政策会议的纪要显示,随着经济改善,央行对于未来行动的指引将会缓慢发生变化,而且今年初可能会再次加以审视。

  本周公布的重要消息之一是美联储4月会议纪要。纪要显示,当6月第二次量化宽松政策到期后,美联储将优先考虑加息,而不是出售公债,令市场臆测加息时机可能略早于预期。记录表明美联储正明确关注从超宽松的政策撤出问题,并开始讨论具体的撤出方式,这对美元提供了一些支撑。

会议纪要显示:“委员们普遍认为,如果经济持续扩张,通货膨胀进一步趋向管理委员会的目标,委员会的(政策)沟通将需要逐步演变,排序不作改变。”

  美国4月CPI同比增幅达3.2%,根据历史数据对比,在CPI涨幅超过3%后,美国有很大概率加息。市场预计,在美国货币刺激政策结束之后,美元有很大可能出现阶段性的转折。5月初以来,美元指数已从最低的72.7的位置快速反弹至最高超过76的水平,是国际外汇市场对美元货币刺激政策退出做出的提前反应。

有分析人士称,尽管此前一些欧洲央行官员已经提及“渐进调整前瞻性指引”,但这是此类表述首次出现在会议纪要这样的官方措辞中,所以市场会因此而进行调整。

  但随后公布的美国房屋销售和工厂活动数据都显示美国经济前进速度放慢,美国经济受到国内恶劣天气和3月日本地震导致供应中断的双重夹击。美联储有官员表示,美国就业市场正在获得改善,但改善的速度还不够快,没有达到需要美联储很快逆转超宽松货币政策的地步。

上周稍早有报道称,中国将放缓或停止购买美国国债,导致美元汇率下跌。随后,中国官方的辟谣帮助美元恢复了某种程度的反弹,但损害已经发生,尤其是兑日元。

  图形上看,美元指数在76一线严重受阻,交易员表示美元要继续上攻,还需要基本面的配合,包括希腊问题的进一步恶化、美国经济数据大幅向好以及国会就提高美国政府债务上限问题达成一致。

上周美元指数连续第四周下挫。但这与美联储讲话或者美国数据没有什么关系。

  美联储公布会议纪要令美国加息预期提升,扩大了美国国债和日元国债收益率差距,令美元兑日元汇率受益。最新公布的日本2011年第一季度实际GDP为较前季下滑0.9%,差于预期,这是日本经济连续第二个季度出现萎缩,也让日本央行继续实施宽松货币政策的理由充分,日元在基本面上具有进一步下跌的潜力。从图形上看,美元兑日元在82-82.5之间面临较强阻力,顺利突破才能确认再次打开上行区间。短期方向仍不明朗。

美元上周五遭遇重挫,彭博美元即期汇率指数日内一度下跌0.9%,全周跌幅也类似。尽管美国核心CPI数据优于预期,美元依然遭挫。数据显示美国核心CPI年率上涨1.8%,超过预估的1.7%。

  与此同时,在美元汇率中期走强的预期下,人民币对美元升值的预期或将下降,国际热钱进入中国的数量将减少,外贸企业和个人将美元结汇的意愿也将降低。安邦咨询研究员还预计,部分国际热钱有可能从中国回流美国,新增外汇占款也将有所下降,存款准备金率被动上调的空间也将减小。

欧元/美元触及三年高点,英镑/美元触及一年半高点。有报道称,默克尔与德国社民党达成组阁初步协议,结束四个月的政治僵局;此外,西班牙和荷兰官员则表示同意推动英国软脱欧。

  英镑面临选择不宜大举看空

澳纽货币也纷纷走强,纽元/美元达到3个月高点,而澳元/美元刷新2个月新高。

  英国公布4月份各项CPI数据均高于市场预期,核心通胀率也攀上了3.7%的高位,表明通胀仍在快速上升中。在周三公布的5月份货币政策会议纪要则显示,由于担忧货币政策收紧将损害英国目前脆弱的复苏进程,英国央行货币政策委员会以6比3的投票结果维持基准利率在0.5%不变。

本周美国方面没有重磅经济指标,但投资者可以关注周三的美联储褐皮书,该报告可能显示美国经济仍在复苏。

  考虑到经济基本面的情况,英国央行的加息进程可能仍将较为缓慢。但澳新银行经济学家指出,与欧洲央行不同,英国央行更加关注经济基本面的表现,相信英国央行仍将采取较为保守的态度。高于预期的通胀率使消费者选择减少储蓄,并增加投资以及消费,这在某种程度上将推动经济增长。从某种程度上来说,英国央行保持低利率的政策与美联储的量化宽松政策有着相似的政策目的。问题的核心在于如何保持通胀和经济增长之间的平衡。因此如果英国可以将通胀预期控制在5%以内,在目前较低的经济增速下,英国通胀大幅上行并失控的可能性并不大。这也是英国央行并不急于加息的根本原因之一。

Forex.com研究主管James
Chen撰文称,未来一周,主要市场(尤其是外汇市场)的波动性将加大,本周焦点将是周三的加拿大央行的货币政策和利率决定。

  同时,欧债危机仍然出现恶化的迹象,葡萄牙寻求欧盟的援助之后,希腊也可能将重组外债,这些因素困扰欧洲央行的加息决定。市场在某种程度上过分高估了目前欧洲央行以及英国央行加息的决心。

他指出,未来一周的汇市焦点仍将是陷入困境的美元和格外坚挺的欧元,以及加拿大央行即将做出的关键利率决定。

  分析人士认为,市场可能低估了欧元以及英镑的下行风险。从图形上看,英镑兑美元在1.6150附近面临方向性的选择,一旦失守将下探1.6050附近支撑,英镑继续突破的可能性较小,目前并不适宜继续大举看空英镑。(完)

加拿大央行料加息

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本周加元将成为市场关注的焦点,加拿大央行预计将宣布加息。外界普遍预期,加拿大央行将加息25个基点,至1.25%。

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目前市场认为加拿大央行本周加息的概率高达86%,而在年初时只有42%。

不断上涨的油价、强劲的零售销售、持续的就业增长和不断上涨的价格压力,都是市场预期加拿大央行加息的原因。

据外媒上周一报道,加拿大央行在其季度商业前景调查中表示,加拿大企业对未来销售仍持乐观态度,但产能压力和劳动力短缺的迹象有所回升,这增强了人们对加息的预期,该调查是加央行加息计划中的最后的关键部分。

CIBC Economics的首席经济学家Avery
Shenfeld表示,这项商业调查显示,在连续两次就业报告显示出强劲之后,就业市场出现紧缩。在2017的两次加息后,加央行将继续提高利率以抑制通货膨胀。

加拿大央行行长波洛兹(Stephen
Poloz)此前表示,央行需要收紧货币政策,逐步控制通胀的泡沫,而不是急刹车。

东京三菱日联银行(BTMU)外汇策略研究团队发布报告称,市场参与者已经将加拿大央行下次升息的预期提前至本月末的1月17日会议上,这是完全可以理解的,这也符合该行1月加息的预期。

报告显示,加拿大央行更早升息的可能性上升,以及油价走高将会提振加元在短期内走强,如果加拿大央行确实在本月加息的话,这将激励美元/加元重新测试9月低点1.2062水平。

蒙特利尔银行(BMO)首席经济学家Doug
Porter在一份研究报告中表示,数据依赖型的加拿大央行很可能会放弃最近的谨慎,并在本周的会议上加息25个基点。

分析师指出,假如加央行出人意料“按兵不动”,将会损及加元。加息基本上已被消化,而加息之后加元的反应将取决于进一步加息的前景。

欧银官员讲话

分析师指出,欧元/美元面临的最大风险来自于欧洲央行对于汇率快速上涨的担忧情绪。自欧洲央行上次一政策会议以来,欧元/美元已经攀升400点。

欧洲央行管委兼德国央行行长魏德曼(Jens
Weidmann)和欧洲央行执委会成员科尔(Benoit
Coeure)计划将于周四发表演讲。投资者将密切关注他们对于通胀、欧元汇率等方面的言论。

永利网站平台,BK的Kathy
Lien撰文称:“我们已经知道,魏德曼认为,宣布量化宽松的结束日期是合理的,因此他不太可能对央行的政策持批评态度。”

欧元上周的反弹受到鹰派欧银纪要的推动。欧洲央行12月份政策会议的纪要显示,随着经济改善,央行对于未来行动的指引将会缓慢发生变化,而且今年初可能会再次加以审视。

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(欧元/美元走势图 来源:彭博、FX168财经网)

经济数据方面,欧元交易员本周需要重点关注欧元区CPI终值。

外界预计,欧元区12月整体CPI年率料增长1.4%,核心CPI料增长0.9%。

12月通胀初值提醒了欧洲央行,其任务远远没有完成。整体物价从同比上升1.5%放缓至1.4%,核心通胀保持在0.9%——自9月以来一直没有变化。

聚焦日银债券购买

本周市场也将关注每周日本央行债券购买,事实上,这一操作也对外汇市场产生了显著的影响。

日本央行上周二宣布,减少购买10-25年期债券和25年期以上债券,降幅分别都是100亿日元。

以下是与前次操作的对比:10-25年期的债券购买1,900亿日元,12月28日购买2,000亿日元;25年期以上的债券购买800亿日元,12月28日购买900亿日元。

受该消息影响,上周二亚市早盘,日元兑美元突然急涨,日本国债期货也重挫。相关文章请点击【美元/日元亚盘为何突然急挫?日银“悄悄”做了一件“大事”…】

校对:巴飞特

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