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另类投资成险资第第一次全国代表大会重仓资金财产,保证机构资金运用移情别恋

六月 1st, 2019  |  财经

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  ⊙见习记者 陈婷婷 ○编辑 陈羽

  保监会近日披露今年1-7月保险统计数据报告。报告显示,为了抵御低利率风险,险资其他投资44094.07亿元,占比35.10%,再创新高,且已经超过债券投资33.86%的占比,成为第一大重仓持有的资产类型。

  伴随着债券市场波动、低利率下行,保险机构资金运用“移情别恋”,第一大重仓资产“让位”另类投资。昨日,上证报记者从保监会获悉,截至今年前4月,资金运用余额141520.17亿元,较年初增长5.68%。其中,险资其他投资55054.64亿元,占比38.90%,再创新高。

  与此同时,保险资金运用金额增速较快,资金运用余额125638.28亿元,较年初增长12.38%。

  一直以来,险资以偏爱债券投资著称。从年初至今,其他资产占比连续超过债券投资,成为第一大重仓持有的资产类型。对比来看,截至今年1月,险资债券投资44572.83亿元,占比32.12%,而其他投资则为49044.67亿元,占比35.34%;而昨日披露的数据也显示,截至今年前4月,险资债券投资为47292.56亿元,占比33.42%,远远低于其他投资占比。

  另类投资占比持续上升

  “在其他投资中,另类投资占大头。所谓另类投资,是指除股票、债券及期货等公开交易的投资方式外,包括私募股权、风险投资、不动产、矿业、杠杆并购、基金等诸多品种。随着政策引导保险资金更多的服务实体经济,预计这部分投资占比仍然会继续增加。”多家险企资金运用负责人均向记者表示。

  与对权益类投资持谨慎态度不同,险资对另类投资表现出极大的热情。

  近期,关于保险业支持实体经济发展的文件接连出台,如《关于保险资金投资政府和社会资本合作项目有关事项的通知》、《关于债权投资计划投资重大工程有关事项的通知》等。文件出台为保险资金导向实体经济提供了政策支持。

  保监会数据显示,截至7月末,以另类投资为主的其他投资占比已达35.10%。而在去年7月底,其他投资26897.68亿元,占比26.43%。今年环比看,也呈现出逐步走高态势。今年1月、前2月、前3月、前4月、前5月、前6月分别占比为29.83%、30.43%、30.19%、33.01%、33.41%、34.22%。

  合众人寿董事长戴皓曾表示,目前,大资管带来的市场主体跨界竞争不断加剧,保险机构负债端成本不断上升,以及普通的资产端产品由于利率下行,收益率不断下降,保险资金配置难度加大。在此背景下,通过合理配置另类投资,可以提高整体投资组合的回报水平。开发另类投资,有利于防范风险和分散风险,构建多元化的保险投资组合。

  险资配置其他投资从年初到现在,属各类投资占比中上升最快的板块,跃升为第一大重仓持有的资产板块。

  此外,某险企投资人士表示,今年年初部分机构预计权益类市场向好,但是实际情况并非如此。在利率不断走高的背景下,保险公司加大收益相对高的资产配置成为必然。

  对此,业内人士认为,这是由险资属性所决定的。泰康人寿执行副总裁段国圣表示,对保险公司特别是寿险公司来说,配置投资是从资产负债的角度来考虑。低利率时期要调整负债结构,包括提升承保的盈利,加强经营能力,降低预定利率、增强抵御利率风险能力,加大长期投资、境外投资。

  数据显示,截至今年前4月,股票和证券投资基金17970.96亿元,占比12.70%。而截至今年1月,该类资产占比为12.86%。

  不仅如此,在低利率的大环境下,另类投资还在相对安全的情况下,给险企带来了更多收益,也缓解了资产负债久期错配的问题,使得保险公司能够更好地管理其偿付能力。

  “在低利率的大环境下,另类投资给险企带来了更多收益,也缓解了资产负债久期错配的问题,使得保险公司能够更好地管理其偿付能力。”上述投资人士补充道。

永利网站平台,  另类投资是指在非公开市场上交易的资产,它的资产种类、范围和领域都超过公开市场。另类投资私募性强,没有或很少有流动性。另类投资的投资者属于小受众范围。

  中国人寿副总裁赵立军也在2016业绩发布会上透露,今年中国人寿将加大另类投资和非标投资,这是根据国家宏观形势变化而做出的调整,如供给侧改革、政府去杠杆、PPP项目的推进等。虽然非标投资和另类投资的久期长,但是收益高于传统的固定收益产品。

  中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云称,据统计,过去30年另类投资基金的平均年度回报大约为24%,远高于同期公募基金的11%和对冲基金的14%。正是因为这种高收益,它也吸引了很多人愿意承担高风险。

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  权益类投资占比相对稳定

  尽管举牌等各种新闻将险资推向资本市场舞台中央,但是,保险资金权益类占比保持相对稳定,险资投资风格更加成熟稳健。

  保监会披露显示,今年前7月,保险资金投资中,银行存款21774.80亿元,占比17.33%;债券42537.03亿元,占比33.86%;股票和证券投资基金17232.38亿元,占比13.72%。值得关注的是,银行存款则出现明显下降。今年1月、前2月、前3月、前4月、前5月、前6月、前7月险资投资银行存款占比分别为22.05%、21.42%、22.10%、18.60%、18.30%、17.33%。

  险资投资出现变化的主要压力是保险保费保持着快速上扬态势,在低利率环境下,合适的资产配置成为关键。

  保监会披露显示,今年前7月,原保险保费收入20830.47亿元,同比增长35.41%。其中,产险业务原保险保费收入4979.17亿元,同比增长7.03%;寿险业务原保险保费收入12661.38亿元,同比增长41.65%;健康险业务原保险保费收入2743.89亿元,同比增长94.05%;意外险业务原保险保费收入446.03亿元,同比增长17.57%。

  今年前7月,保险行业总资产143259.37亿元,较年初增长15.91%。

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