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永利网站平台基金市场加速赶底

十一月 9th, 2019  |  财经

  ■ 证券日报研究院基金评价中心

  一周各类型基金表现分析

  截止12月16日收盘的一周内,纳入聚源数据观察的93只封闭式基金平均复权单位净值回报率表现为下跌了2.26%。其中表现较好的是华富强债、银华金瑞、建信稳健等,其复权单位净值回报率为0.21%、0.2%、0.19%;较差的则有申万进取、银华鑫利、信诚500B、国泰进取等,其复权单位净值回报率分别为-16.57%、-15.91%、-14.47%、11.83%。

  剔除部分开放式带固定封闭期的创新型基金,在剩下的50只传统封闭式基金中,其上周平均价格跌幅为3.34%,表现较好的是银华瑞吉、多利优先、鼎利B、兴全润合A等;较差的是信诚500B,基金景福、银华鑫利、基金开元等。统计区间内平均一周整体换手率为8.96%,50只封闭式基金平均折价率为3.1%。

  本期统计的443只股票型基金(非QDII)在统计期内表现为整体平均下跌了3.47%,跌幅居前的股票型基金除申万进取、银华鑫利、信诚500B等几只带创新型封闭式概念的基金外,商品ETF、南方隆元、长盛同庆B、大成核心等基金也榜上有名。有368只基金跌幅超过2%,仅中海消费、建信稳健、大成消费等少数基金实现了正收益。

  本期统计的债券型基金(190只)表现为整体平均下跌了0.2%,表现较好的有招商安心、华安稳固、兴全磐稳等,增长幅度分别为0.75%,0.39%、0.34%;而表现较差的则是富国优化、易基收益、多利进取、华商稳健等。

  本期统计的配置型基金(193只)表现为整体平均下跌了2.62%,表现较差的有诺安全球、添富贵金、大成精选、大成创新、易基黄金、广发大盘等基金,仅有添富可转债、博时回报、泰达预算等实现了正收益。

  纳入统计的49只QDII基金在本期整体平均下跌了3.58%,跌幅榜靠前的有诺安全球、添富贵金、易基黄金、招商全球、嘉实黄金等基金。

  本周统计的77只货币型基金的最新7日整体平均年化收益率为4.03%,最新万份基金平均单位收益为1.08元,其中表现较好的有平均年化收益率约6.12%的农银货币B,5.87%的农银货币A等。

  一周热点基金投资分析

  伴随着基础市场连续的大幅下挫,上周基金净值呈全面下跌态势。尽管目前基础市场指数与2008年金融危机造就的大底相比还有很远的距离,但上周基金累计净值史上首次出现了0.2元系列,而在此前的历史上仅仅出现过0.3元系列,申万深成分级基金中的子基金申万进取打破了由上投亚太和中邮成长在2008年金融危机中创造的纪录。12月15日,申万进取单位基金累计净值仅为0.259元,而二级市场收盘价格为0.538元,升水率达到107.722%,如此高的升水率为近年来所罕见。

  申万进取是申万菱信基金管理有限公司旗下的一支创新型封闭式股票型杠杆分级指数基金,具有高风险高收益的杠杆特性,其风险和预期收益要高于一般的股票型指数基金。其投资目标是采取指数化投资方式,通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段,力争控制本基金的净值增长率优于业绩比较基准,实现对深证成指的有效跟踪。考察该基金自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动情况时,不难发现,其母基金申万菱信深证成指分级基金的业绩表现平均跑输同期比较基准5个百分点。其中,申万进取今年以来净值回报率为-64.17%,而同期同型基金平均回报率仅为-22.3%,差值达41.87个百分点;而本月以来净值回报率为-23.47%,同类型基金平均值仅为-5.18%,差值为18.29个百分点,整体跌幅位居前列。

  根据已披露的季报,申万深成在二季度、三季度期间内的加权平均基金份额利润分别为0.008、-0.1262。二季报期间内的基金净值增长率为-3.19%,比较基准收益率为-3.39%,差值为0.2个百分点;三季报期间内的基金净值增长率为-13.99%,比较基准收益率为-14.29%,差值为0.3个百分点。由于申万进取的份额净值是2份申万深成减去1份申万收益,其较高的杠杆特性加上申万深成较差的建仓时机直接导致了申万进取份额净值的大幅亏损。

  三季度末,其母基金权益投资占基金净值比重达92.18%,货币资金占比为5.99%;从权益投资的行业配置上看,主要在机械设备、仪器仪表、金属非金属、食品、饮金融、保险业、房地产、生物医药等行业进行重配,特别是机械设备、仪器仪表集中了17.68%的净值占比,属超额配置。从投资风格看,基金在三季度进行了一定的增持,主要涉及金融、保险、食品、饮料、医药生物等业绩预期较好、增长确定的行业。从行业集中度来看,前3大行业集中度为50.28%,前5大行业集中度为71.64%,行业集中度较为适中。从其前十大重仓股票来看,基金三季度重仓持有万科A、五粮液、苏宁电器(微博)、永利网站平台,格力电器、深发展A、中兴通讯(微博)、西山煤电、中联重科、潍柴动力等,前十大重仓股票多数建仓时期处于去年年末的高位阶段,建仓成本较高。

  目前来看,虽然申万深成分级的整体折溢价水平在大部分时间内的波动范围在-1%至+1%之间,今年以来基金收益率和业绩基准收益率的差控制在较小的区间,年化跟踪误差控制在1%左右,但由于申万进取是目前市场上同类产品中杠杆最高的分级基金产品,在市场下跌过程当中,溢价幅度越来越高,而申万收益则成为同类产品中折价最高的品种。

  从其未来投资策略上来看,其认为在四季度虽然A
股估值水平已然较为合理,然而国内通胀形势复杂、经济数据的平稳束缚了政策的可变性、资金面紧张依旧,民间资金价格居高不下等均制约了行情的发展。鉴于市场跌幅较大,以及对调控放松的期待,在基于通胀和高企的市场利率回落下,有限度对未来市场行情乐观看待。

  从该基金的行业配置、资产配置和股票重仓情况以及未来投资操作策略来看,近期基础市场连续大幅下跌赶底的市场行情使得申万进取挖出了一个十分明显的“黄金坑”,激进的投资者应积极关注基础市场和基金市场走势,等待底部强势反弹信号出现,搭上申万进取未来强力反弹从而获取高回报率的顺风车。

  (执笔:姚东旻 唐雷 王耀磊)

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